Robert Wąchała
Jednym z procedowanych obecnie w ramach tzw. Listing Act jest projekt nowelizacji rozporządzenia prospektowego. Trzeba powiedzieć, że projekt ten zawiera zmiany najdalej idące spośród wszystkich aktów prawnych objętych tymi pracami. Zmiany te dotyczą zarówno emitentów, którzy chcą zadebiutować na rynku kapitałowym, jak i tych z pewnym doświadczeniem giełdowym. Dotyczą zarówno emitentów notowanych na rynku regulowanym, jak i na rynku rozwoju MŚP.
W przypadku IPO projekt wprowadza szereg usprawnień dot. ofert publicznych, jak też dopuszczeń do obrotu na rynku regulowanym. Zmianie ulega format i kolejności elementów prospektu oraz podsumowania. Dla prospektów akcji wprowadza się limit stron (300) i wyjaśnienia, jakie informacje nie wchodzą w zakres tego limitu. Wskazuje się, że akty delegowane określające format i treści prospektu powinny również uwzględniać fakt, czy emitenci podlegają sprawozdawczości dotyczącej ESG.
W ocenie autorów projektu poprawa efektywności ma być osiągnięta również poprzez:
1. dookreślenie, że czynniki ryzyka mają się...