Financial Times 4 września 2006
Cel inflacyjny za niski
Ożywienie w gospodarkach państw strefy euro powoli traci impet. Szkoda, by coś tak długo oczekiwanego, tak szybko miało się skończyć. Europejski Bank Centralny zapowiada podwyżki stóp procentowych, by zdusić inflację. Tymczasem ma ona charakter podażowy i odzwierciedla wzrost cen ropy oraz planowane na przyszły rok wprowadzenie wyższego VAT-u w Niemczech. Trzeba się zastanowić, czy warto poświęcać większą dynamikę rozwoju gospodarczego dla wymuszenia niższych cen. Europa wiele by skorzystała na podniesieniu celu inflacyjnego do poziomu tolerowanego w USA. Zmiany wymagałyby jednak reform strukturalnych, których nie lubią przeprowadzać rządy...