Giełda - komentarze
Przez dwa lata istnienia rynku terminowego na GPW kursy terminowe notowanychtu kontraktów na indeks WIG20 rzadko kiedy były zbliżone do poziomu teoretycznego(zakładającego określoną stopę wolną od ryzyka oraz płacone dywidendy).
Inwestorzy aktywnie działający zdążyli się już do tego przyzwyczaić, że kurs terminowy wbrew teorii znajduje się przez większość czasu poniżej kursu spotowego. Zagraniczni inwestorzy po początkowym niedowierzaniu również przyjęli tę anomalię do wiadomości.Co jakiś czas pojawiały się próby wyjaśnienia tego fenomenu. Przez pierwszy rok tłumaczono to nierównością podatkową ? w 1998 roku niejasny był status podatkowy kontraktów, które nie były traktowane jako papier wartościowy, a w związku z tym podlegały obowiązkowi podatkowemu. Od początku 1999 r. wiadomo, iż od zysków na futures nie płaci się podatków, anomalia jednak pozostała. Próbowano więc wyjaśnić ten fenomen brakiem krótkiej sprzedaży.Moim zdaniem, duży wpływ na nienormalne zachowanie się ceny terminowej ma brak dużych...
3 miesiące: 949,00 PLN
12 miesięcy: 3 198,00 PLN
podane ceny zawierają 8% VAT