Rynek oczekiwał szybkiego wprowadzenia w Polsce REIT-ów, co miało zdynamizować inwestycje na rynku nieruchomości komercyjnych dokonywane przez polskich inwestorów i umożliwić im czerpanie zysków z teoretycznie stabilnej formy inwestowania, jaką są nieruchomości. Tymczasem analiza tematu dokonana przez NBP stanowi przyczynek do rekomendacji wyłączenia spod ustawy REIT-owej nieruchomości komercyjnych i pozostawienia w obszarze jej oddziaływania tylko nieruchomości mieszkalnych.
Nie jest prawdą, że inwestycje na rynku nieruchomości są stabilne i nie podlegają takim wahaniom jak np. inwestycje w akcje na giełdzie. W otoczeniu łatwego i taniego pieniądza pozyskiwanego z rynków finansowych tworzą się bańki spekulacyjne na rynkach nieruchomości. W zależności od fazy cyklu mamy do czynienia albo z niedoszacowaniem ich wartości, albo znacznym ich przewartościowaniem. Głębokość tych zmian na niektórych rynkach przypomina tę znaną z rynków akcji. Nieruchomości generują przychody czynszowe, jednak i tu...