Zachowanie cen akcji na rynkach wschodzących w okresie minionych dwóch miesięcy miało wszystkie cechy pierwszej fali cyklicznej hossy. Startując 21 stycznia z kilkuletniego minimum, indeks MSCI Emerging Markets wzrósł o 20 proc. Od 1988 r. podobna sytuacja zdarzyła się dopiero po raz piąty. Każdy z czterech poprzednich sygnałów tego typu pojawiał się podczas pierwszej fali wzrostowej występującej po zakończeniu cyklicznej bessy związanej ze spadkową fazą cyklu Kitchina. Dokładnie tak...