Finanse
Trwające prace legislacyjne w zakresie prawa restrukturyzacyjnego nie ominą także obligacji – już niedługo będziemy mieli do czynienia z dużymi zmianami przepisów o obligacjach (projekt ustawy o obligacjach z 8 października 2014 r., druk nr RM-10-27-13 – „Nowelizacja"), jeśli chodzi o restrukturyzację obligacji. Zamiarem towarzyszącym nowelizacji jest wprowadzenie do polskiego systemu prawnego szeregu instrumentów pozwalających na zmianę warunków emisji obligacji już po objęciu obligacji przez obligatariuszy.
Na chwilę obecną – problematyczna restrukturyzacja
W obecnym stanie prawnym możliwości zmiany warunków emisji są bardzo ograniczone i sprowadzają się w zasadzie do dwóch sytuacji:
a) zmiana warunków emisji w ramach układu upadłego z wierzycielami w ramach postępowania upadłościowego z możliwością zawarcia układu, b) indywidualne porozumienia pomiędzy emitentem a obligatariuszami.
W konsekwencji, w większości przypadków powyższe, bardzo ograniczone, możliwości zmiany warunków emisji w istocie mogły być wykorzystane albo za późno, albo były zbyt skomplikowane do realizacji (szczególnie w przypadku obligacji dopuszczonych do obrotu publicznego). W naszej praktyce spotkaliśmy się na przykład z sytuacjami, w których najwięksi obligatariusze obejmowali obligacje nowej serii, a przychodami z nowej serii...
3 miesiące: 949,00 PLN
12 miesięcy: 3 198,00 PLN
podane ceny zawierają 8% VAT