Najbardziej zauważalną zmianą na rynkach w ostatnich miesiącach jest umocnienie kursu amerykańskiego dolara. W ciągu pięciu miesięcy dolar zyskał 10 proc. w relacji do euro. Dlaczego? Zaostrzenie polityki pieniężnej przez Fed, przy luzowaniu przez inne banki, na czele z EBC, powoduje gigantyczną realokację kapitału w kierunku dolara. Kontynuacja tendencji może mieć wiele implikacji.
Przede wszystkim mocny dolar oznacza słabość cen surowców wyrażonych w amerykańskiej walucie. Widać...