Trwająca od wielu tygodni dyskusja dotycząca zmian w systemie emerytalnym koncentruje się w znacznym stopniu na ich wpływie na krajowy rynek kapitałowy. Tymczasem skutki będą odczuwalne również dla rynku długu. Zgodnie z przedstawionymi przez rząd założeniami ustawy dotyczącej reformy drugiego filara systemu emerytalnego, otwarte fundusze emerytalne zostaną zobligowane do przekazania do lutego przyszłego roku 51,5 proc. aktywów, w zdecydowanej większości obligacji skarbowych, do ZUS.
Analiza dostępnych danych wskazuje, iż na koniec września żaden fundusz nie posiadał w swoim portfelu więcej obligacji skarbowych i gwarantowanych przez Skarb...