Banki są obecnie jednym z najbardziej aktywnych podmiotów na rynku papierów dłużnych. Nie tylko emitują nowe obligacje, ale także wykupują lub zapowiadają wykupy starszych serii.
– Banki wykorzystują sytuację, by obniżyć koszt finansowania po spadku spreadów (marż – red.). Wykupują stare emisje, a w ich miejsce emitują nowe taniej – ocenia Andrzej Cwalina, zarządzający portfelem papierów nieskarbowych w BRE Banku.
Dobry bank rok temu emitował 3-letnie papiery z marżą na poziomie 150 pkt bazowych. Dziś może to zrobić przy marży 100 pkt. Poza tym nowe regulacje dla...