Jarosław Dac, partner w Ernst & Young, Marcin Zieliński, dyrektor w Ernst & Young
Trzeci kwartał 2011 roku przyniósł obniżenie wyników finansowych większości spółek giełdowych w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Na przykładzie firm z WIG20 widać, iż pogorszenie wyników zanotowała ponad połowa firm z tego indeksu. W zasadzie za wyjątkiem zdecydowanie wyróżniającego się miedziowego kombinatu oraz dużych banków, które również zanotowały pozytywne wyniki, trudno jest znaleźć inne spółki, dla których miniony kwartał należałoby zaliczyć na plus jeżeli chodzi o poziom wyników finansowych. Pytanie, czy niezbyt udany dla sporej części dużych przedsiębiorstw III kwartał to jedynie jednorazowe osłabienie, czy może jest to raczej początek zapowiadającego się trudniejszego okresu? Podczas gdy w minionym kwartale polski PKB rósł jeszcze według wstępnych szacunków w tempie rzędu 4 proc., to już w IV kw. i nadchodzącym roku ekonomiści spodziewają się wyraźnego osłabienia wzrostu. To z kolei może niestety przełożyć się na słabsze wyniki spółek. Póki co inaczej wygląda sytuacja w odniesieniu do przychodów ze sprzedaży, gdzie jednak w zdecydowanej większości przypadków przedsiębiorstwa podtrzymały ich systematyczny wzrost (choć nie dotyczy to jednak takich spółek jak...