Bony skarbowe ? kwiecień 2000
Kwiecień był wyjątkowo niespokojnym miesiącem na rynkach finansowychzarówno w kraju, jak i na świecie. Z wydarzeń zagranicznych największe znaczeniemiało silne załamanie na giełdach w Stanach Zjednoczonych, u nas zaś ? uwolnieniekursu złotego i ogłoszenie niezbyt optymistycznych danych makroekonomicznych.W efekcie na rynku bonów skarbowych mieliśmy do czynienia ze spadkiemaktywności inwestorów i wahaniami rentowności tych papierów.
Popyt, podaż i obrotyBieżący rok na rynku pierwotnym bonów skarbowych, jak do tej pory, charakteryzuje się wyjątkową niestabilnością pod względem popytu. Zainteresowanie inwestorów zakupami tych papierów zmienia się drastycznie w poszczególnych miesiącach. O ile w styczniu łączna wartość ofert kupna przekroczyła 12 mld zł, to w lutym osiągnęła niespełna 7 mld zł. W marcu mieliśmy do czynienia z ponownym powrotem do poziomu ponad 11 mld zł, w kwietniu zaś popyt wyniósł zaledwie 6,4 mld zł. Oznacza to spadek w stosunku do poprzedniego miesiąca prawie o 5 mld zł, czyli o 44%. Prawdopodobnie przyczyną zmienności nastrojów jest niepewność inwestorów co do kształtowania się sytuacji w najbliższym czasie, szczególnie w zakresie poziomu inflacji i...