Giełda - komentarze
Bony skarbowe w 1999 r.
Miniony rok na rynku pierwotnym bonów skarbowych z pewnością nie należał do typowych. Obfitował w wiele ciekawych wydarzeń i nieoczekiwanych zwrotów sytuacji. Uwidocznił się wyraźny wpływ czynnikówmakroekonomicznych o charakterze lokalnym i międzynarodowym.
W trakcie pierwszych przetargów rynek pozostawał pod wpływem obniżki stóp procentowych z końca 1998 r. Już w połowie stycznia ub.r. kryzys finansowy w Brazylii spowodował ucieczkę inwestorów zagranicznych z emerging markets, spadek kursu złotego i wyprzedaż polskich papierów wartościowych. 20 stycznia Rada Polityki Pieniężnej obniżyła podstawowe stopy procentowe o 2,5-3 pkt. proc. Choć rynek spodziewał się tej decyzji, to jednak termin jej podjęcia i skala redukcji stanowiły spore zaskoczenie dla inwestorów. Posunięcie to, zdaniem części analityków, uznano jako dokonane przedwcześnie i zbyt radykalne.Mimo silnej tendencji spadkowej, realny poziom stóp procentowych wciąż był stosunkowo wysoki (inflacja w styczniu ub.r. licząc do stycznia 1998 r. osiągnęła 6,9%, podczas gdy stopa kredytu lombardowego NBP - już po obniżce - wynosiła 17%). Rentowność papierów o 52-tygodniowym terminie wykupu osiągnęła historyczne minimum. W wyniku spadku rentowności polskie papiery skarbowe stały się nieatrakcyjne zarówno dla inwestorów zagranicznych, jak i krajowych....
3 miesiące: 949,00 PLN
12 miesięcy: 3 198,00 PLN
podane ceny zawierają 8% VAT