Opinie i komentarze
Bardzo wysokie ceny akcji wielu małych i średnich spółek skłaniają do postawienia pytania o wpływ ich przewartościowania na decyzje podejmowane w przedsiębiorstwach i o dalsze losy akcjonariuszy
Na początek warto precyzyjnie określić, co się rozumie pod terminem "przewartościowanie". To poziom ceny akcji, przy którym zarząd przedsiębiorstwa nie jest w stanie wypracować wyników finansowych, które uzasadniałyby cenę rynkową.
Aby odpowiedzieć na pytanie o prawdopodobną trwałość przewartościowania, należy zwrócić uwagę na to, jakie procesy zachodzą wewnątrz firm. I tak, tradycyjnie finansiści podkreślają negatywny wpływ przewartościowania akcji na giełdzie na decyzje w spółkach. Jest ono niekorzystne dla przedsiębiorstwa, gdyż odrywa uwagę i zaangażowanie zarządu od maksymalizacji wartości fundamentalnej w kierunku sztucznego podtrzymywania zawyżonego kursu. Ten zaś nieuchronnie, prędzej lub później, musi ulec korekcie i podążać w ślad za wartością fundamentalną.
Nie niszczyć fundamentów
Profesor Jensen z Harvard Business School wskazuje, że kiedy akcje spółki stają się zdecydowanie przewartościowane, uruchamia to zespół sił organizacyjnych, którymi niezmiernie trudno zarządzać, a które niemal zawsze prowadzą do zniszczenia części wartości fundamentalnej firmy. Menedżerowie przedsiębiorstw chcąc podtrzymać wysokie...
3 miesiące: 949,00 PLN
12 miesięcy: 3 198,00 PLN
podane ceny zawierają 8% VAT