Firmy
Czy GPW jest rynkiem efektywnym?
Marzeniem inwestorów, analityków i jeszcze wielu innych osób pracujących na giełdzie jest opracowanie narzędzia, umożliwiającego poznanie poziomu kursów w przyszłości. Gdyby powstała taka teoria, wszelkie dotychczasowe typy analizy można by odłożyć do lamusa. Komu byłoby potrzebne badanie sytuacji finansowej spółki albo zliczanie poszczególnych fal, jeśli wystarczający byłby prosty wzór na obliczenie ceny akcji w przyszłości. Niestety, tak dobrze nie ma. Kursów nie da się zwyczajnie ekstrapolować na przyszłość. Ani krótko, ani zwłaszcza długoterminowo. Świadczą o tym wyniki badań, przeprowadzanych w celu udowodnienia różnych teorii. Tak jest na przykład w przypadku testów przewidywalności stopy zwrotu, używanych dla rozpoznania stopnia efektywności rynku.Hipoteza rynku efektywnego, teza o racjonalnym zachowaniu inwestorów i założenie normalności rozkładu stóp zwrotu, stanowią podstawowe filary analizy portfelowej. Na ich bazie powstały w latach 60. najważniejsze modele rynku kapitałowego. Powstały, to nie znaczy, że zostały wtedy wynalezione. Można powiedzieć, że w lata 60. raczej je sformalizowano i ujęto w oficjalne teorie. Już o wie-le wcześniej, bo na przełomie XIX i XX wieku, różni badacze próbując odgadnąć tajemnicę zmienności kursów, zaczęli przyrównywać je do...
3 miesiące: 779,00 PLN
12 miesięcy: 2 519,00 PLN
podane ceny zawierają 8% VAT